((0 < ts_min(delta(close, 1), 5)) ? delta(close, 1) : ((ts_max(delta(close, 1), 5) < 0) ? delta(close, 1) : (-1 * delta(close, 1))))

worldquant brain平台上调整后的语法：

((0 < min(close-ts_delay(close, 1), ts_delay(close, 1)-ts_delay(close, 2), ts_delay(close, 2)-ts_delay(close, 3),ts_delay(close, 3)-ts_delay(close, 4),ts_delay(close, 4)-ts_delay(close, 5))) ? ts_delta(close, 1) : ((max(close-ts_delay(close, 1), ts_delay(close, 1)-ts_delay(close, 2), ts_delay(close, 2)-ts_delay(close, 3),ts_delay(close, 3)-ts_delay(close, 4),ts_delay(close, 4)-ts_delay(close, 5)) < 0) ? ts_delta(close, 1) : (-1 * ts_delta(close, 1))))

该alpha因子通过判断过去五日的价格趋势连续性，动态选择趋势跟踪或反转策略，其逻辑可分为以下三个层次：

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一、条件判断结构

因子表达式为三重条件判断：

连续五日上涨 ? 当日收益 :
连续五天下跌 ? 当日收益 :
-1 * 当日收益

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二、核心逻辑拆解

1. 条件1：连续五日上涨（趋势延续）

• 判断条件：
  min(当日收益, 前1日收益, ..., 前4日收益) > 0
  过去五天的每日收益均为正（收盘价逐日上涨）。

• 信号生成：
  ts_delta(close, 1)（当日收益，即close - close_prev）。

  • 正值：若当日继续上涨，因子值为正，看多；
  • 负值：若当日下跌，因子值为负，看空。

• 逻辑假设：
  连续五日上涨后，趋势惯性较强，跟随当日价格方向。

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2. 条件2：连续五天下跌（趋势延续）

• 判断条件：
  max(当日收益, 前1日收益, ..., 前4日收益) < 0
  过去五天的每日收益均为负（收盘价逐日下跌）。

• 信号生成：
  ts_delta(close, 1)（当日收益）。

  • 负值：若当日继续下跌，因子值为负，看空；
  • 正值：若当日上涨，因子值为正，看多。

• 逻辑假设：
  连续五天下跌后，空头动能持续，跟随当日价格方向。

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3. 默认条件：趋势中断（反转信号）

• 触发场景：
  过去五天价格涨跌混合（非全涨或全跌）。

• 信号生成：
  -1 * ts_delta(close, 1)（当日收益的反向值）。

  • 当日上涨→因子为负，看空；
  • 当日下跌→因子为正，看多。

• 逻辑假设：
  趋势中断后，押注价格反转，逆向操作当日波动。

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三、策略逻辑总结

1. 趋势延续场景：

   • 连续五日单向波动（全涨/全跌）：认为趋势惯性显著，跟随当日价格方向。
   • 示例：连续五连阳后第六日续涨，因子值为正，建议做多。

2. 趋势反转场景：

   • 涨跌交替或中断：认为趋势动能衰竭，反向操作当日波动。
   • 示例：前五日三涨两跌，若第六日上涨，因子值为负，建议做空。

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四、核心假设与市场行为

1. 趋势惯性效应：
   连续单向波动反映资金共识，短期趋势可能延续。

2. 均值回复效应：
   趋势中断后，价格可能因超买/超卖回归均衡。

3. 非对称响应：

   • 仅对极端趋势（连续五日单向）采用动量策略，其余场景默认反转。

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五、潜在改进方向

1. 动态窗口优化：

   • 测试不同时间窗口（如3日或7日）对趋势判定的敏感性。

2. 成交量过滤：

   • 加入成交量放大条件（如volume > adv20），避免低流动性下的误判。

3. 混合信号增强：

   • 对反转信号引入波动率加权（如波动越大，信号强度越高）。

4. 方向性修正：

   • 区分上涨/下跌趋势的强度（如五连跌后的反转信号强于五连涨）。

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六、示例验证

案例1：连续五日上涨

• 价格序列：100 → 102 → 104 → 106 → 108 → 110
• 当日收益：110 - 108 = +2
• 因子值：+2（看多）

案例2：连续五天下跌

• 价格序列：100 → 98 → 96 → 94 → 92 → 90
• 当日收益：90 - 92 = -2
• 因子值：-2（看空）

案例3：涨跌混合后反转

• 价格序列：100 → 102 → 100 → 98 → 99 → 101
• 当日收益：101 - 99 = +2
• 因子值：-2（看空）

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七、总结

该因子通过识别极端趋势的连续性，动态切换动量与反转策略：

• 连续五日单向波动：跟随趋势，捕捉惯性收益。
• 趋势中断：逆向操作，押注均值回复。
  其核心是在不同市场状态下自适应调整交易逻辑，适用于趋势与反转交替的市场环境。

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