一、本币互换

本币互换（Local Currency Swap）是指两国（或地区）的央行（货币当局）签订协议，约定在一定条件下，任何一方可以一定数量的本币交换等值的对方货币，用于双边贸易投资结算或为金融市场提供短期流动性支持。到期后双方换回本币，资金使用方同时支付相应利息。

功能

降低汇率风险：企业可以直接使用对方货币进行结算，避免汇率波动带来的损失。

增加外汇储备：通过互换协议，两国的货币当局可以增加对方的外汇储备，以应对不测之需。

稳定金融市场：在金融危机或市场动荡时，本币互换可以提供短期流动性支持，维护金融稳定。

应用场景

双边贸易与投资：例如，中国与巴西达成本币互换协议后，中国企业可以直接使用巴西雷亚尔购买巴西商品和服务，无需先将人民币兑换成美元或其他国际货币。

金融市场支持：在市场流动性紧张时，央行可以通过本币互换提供资金支持。

典型案例

自2008年以来，中国人民银行已与韩国、中国香港、马来西亚、俄罗斯、阿根廷等20多个国家和地区签署了总额超过3.1万亿元人民币的本币互换协议。

二、数字货币桥

数字货币桥（Multi-CBDC Bridge，简称mBridge）是由多国央行共同搭建的跨境支付网络，旨在通过央行数字货币（CBDC）实现更高效、低成本和安全的跨境交易结算。其核心目标是解决传统跨境支付中流程繁琐、成本高、透明度低等问题。

功能

即时支付与清算：实现CBDC之间的即时支付与清算，极大缩短跨境交易到账时间。

降低成本：去除传统跨境支付中的多层中介环节，减少手续费与汇率损失。

增强安全性：利用加密技术与区块链的不可篡改性，确保交易数据的真实性与完整性。

提高透明度：分布式账本使得每一笔交易都可追溯、可审计，为监管机构提供强有力的监管工具。

技术特点

区块链技术：采用专用区块链设计（如mBridge Ledger），仅允许参与央行及授权机构节点接入，确保数据安全和系统稳定性。

模块化架构：支持各国央行灵活组合支付、外汇、反洗钱等规则模块，适应不同司法管辖区的监管要求。

共识机制：采用拜占庭容错算法，优化节点间通信与验证流程，显著提升交易效率。

应用场景

跨境支付与结算：支持原子化支付（支付与结算同步完成）和外汇同步交收，减少中间环节和结算风险。

传统系统互通：建立基础设施对接模块，支持与其他央行数字货币系统及传统支付系统（如SWIFT）互联。

典型案例

中国人民银行、香港金管局等机构于2021年联合启动的多边央行数字货币桥（mBridge）项目，已进入最小可行化产品（MVP）阶段，并吸引沙特央行等新成员加入。2022年试点中，完成164笔跨境交易，结算金额超1.5亿元，数字人民币交易占比46.6%。

三、我国在沙特发行美元主权债券：拓展国际融资渠道

在沙特发行美元主权债券是我国深化金融开放、优化债务结构的重要举措，其战略意义包括：

降低融资成本：利用国际资本市场的低利率环境，替代高成本的外债。

分散融资风险：减少对单一货币（如美元）的依赖，平衡外债币种结构。

深化金融合作：通过债券发行加强与沙特等中东国家的金融联系，为供应链融资提供更多元化的资金来源。

市场反馈：2024年我国在沙特发行的美元债券获得超额认购，体现了国际投资者对我国主权信用的认可。

四、三者的协同效应

本币互换与数字货币桥：本币互换为数字货币桥提供了流动性支持，而数字货币桥的技术优势可进一步扩大本币结算的应用范围。

美元债券与供应链金融：通过发行美元债券筹集的资金，可用于支持“一带一路”供应链基础设施建设，同时本币互换和数字货币桥可降低供应链运营中的汇率和支付成本。

五、未来展望

技术融合：数字货币桥与本币互换的结合，可能催生基于区块链技术的区域性本币结算网络。

市场拓展：我国在沙特等中东国家的金融合作，将为供应链企业提供更多元化的融资和结算选择。

政策协同：需加强与国际货币基金组织（IMF）等机构的合作，推动数字货币桥纳入国际清算体系，提升其全球认可度。

六、对比分析

对比维度	本币互换	数字货币桥	我国在沙特发行美债
定义与性质	两国央行间签署协议，按约定汇率互换本币，用于双边贸易投资，稳定汇率、防金融风险	多国央行合作，利用区块链技术搭建跨境支付网络，实现数字货币直接交易与结算	我国在沙特金融市场发行美元主权债券，筹集资金、加强双边金融合作
主要目的	促进双边贸易与投资，稳定汇率，防范外汇市场波动风险	提升跨境支付效率，降低成本，增强金融包容性，推动数字货币国际化	筹集国际资金，支持国内经济建设，深化中沙金融合作，增强人民币国际影响力
实施主体	两国中央银行	多国央行及国际组织（如国际清算银行）	我国财政部（发行方），沙特金融监管机构（监管方），国际投资者（认购方）
技术基础	传统金融体系与外汇市场机制	区块链、分布式账本、智能合约等数字技术	国际债券市场发行与交易规则
优势与特点	降低汇率风险，促进双边贸易，增强金融稳定性	实时结算，降低成本，提高透明度，促进金融普惠	拓宽融资渠道，优化债务结构，加强双边金融合作，提升国际金融市场话语权
潜在风险与挑战	汇率波动、资本流动风险、政策协调难度	技术安全、监管协调、法律框架不完善、市场接受度	汇率风险、利率风险、国际金融市场波动、地缘政治风险
我国参与情况	与多国签署本币互换协议，推动人民币国际化	积极参与数字货币桥项目研发与试点，推动数字人民币跨境应用	2024年11月在沙特发行不超过20亿美元主权债券，吸引国际投资者参与
对国际金融的影响	促进双边贸易，稳定汇率，推动区域金融合作	推动跨境支付体系变革，提升全球金融效率，促进数字货币国际标准制定	增强中沙金融合作，优化我国债务结构，提升人民币国际地位，推动国际金融市场多元化

本币互换、数字货币桥与美元主权债券的协同发展，正深刻改变着国际供应链的结算模式。通过降低汇率风险、提升支付效率和拓展融资渠道，这些金融创新为全球贸易的稳定增长提供了有力支撑。未来，随着技术的进一步成熟和政策的持续完善，三者有望在推动供应链金融国际化方面发挥更大作用。

七、我国涉及国际结算的公司

公司类型	公司名称	核心业务/特色	国际结算相关优势
银行类企业	中国银行	涵盖信用证、托收、汇款等传统及衍生国际结算业务	全球境外分支机构和子公司网络强大，国际化程度高，国际结算业务专业全面
	工商银行	提供跨境结算费用减免、结售汇优惠、专项融资等支持方案	依托全球网络，为外贸企业提供定制化服务，助力企业解决资金周转问题
	昆仑银行	国内与伊朗油气交易的唯一结算银行	在特定领域（如伊朗油气贸易）的国际结算中发挥关键作用
	龙江银行	推动中俄跨境结算	为中俄贸易往来搭建金融桥梁，促进两国经贸合作
金融科技企业	四方精创	参与多边央行数字货币桥项目第一阶段咨询和实施	探索跨境支付新模式，为未来国际结算创新提供技术支持
	京北方	协助客户参与多边央行数字货币桥建设，参与银行支付结算系统建设	凭借专业能力提升银行国际结算系统效率和安全性
	科蓝软件	推进自有数字人民币综合运营平台与多边银行数字货币桥平台对接	推动数字人民币在国际结算中的应用，拓展使用场景
	中电金信	提供第五代国际结算系统，采用分布式架构平台开发	业务处理智能化、自动化，支持多种电子渠道，服务金融机构众多
专业支付机构	拉卡拉	支持超过100个国家的跨境支付，提供银行卡收单、扫码交易等服务	跨境结算营收A股第一，支付网络广泛，支付服务丰富
	连连支付	为跨境电商、外贸企业提供全球收款、结汇、VAT缴税等一站式服务	支持超过130个电商平台和20余种主流货币，满足多样化需求
	XTransfer	专注于服务中小微企业的外贸B2B收款	提供安全、便捷、低成本的跨境收款服务，解决中小微企业痛点
	PingPong	专注于跨境电商收款，支持多种主流货币收款	以“快”为特色，海外牌照资源丰富，提高资金周转效率
	空中云汇	提供跨境支付、外汇兑换等一站式跨境金融解决方案	拥有50多张国外牌照，是国内少有的持有中国内地支付业务许可的外资机构之一
贸易服务企业	诚通国贸	深入推进国际化战略，不断提升跨境结算服务能力	入选浙江省首批跨境人民币使用示范企业，提供跨境人民币结算示范
	汉欧国际	丰富结算方式，推进人民币国际化，采用人民币结算进口商品	解决汇兑手续繁琐、结算效率不高、汇率风险大等问题，降低运营成本

参考链接

读懂财经新闻：多边央行数字货币桥，绕开SWIFT走出一条康庄大道！_哔哩哔哩_bilibili