近期，随着英伟达在CES 2026发布了开源推理模型Alpamayo并开放自动驾驶仿真工具链，汽车行业迎来了新的技术拐点。就在此背景下，阿里巴巴与曾被戏称为“造车奇兵”的山子高科（SZ.000981）的合作传闻再度升温。作为记者，我深入梳理了双方的合作细节以及这场合作可能带来的行业影响。

一、 传闻背后的“真相”：山子高科的转型之路

很多人对山子高科的了解停留在其前身“银亿股份”造车失败的新闻上。事实上，山子高科在2022年2月完成重整后，进行了彻底的战略转型。

根据最新的财报数据，山子高科不再是单纯的造车企业，而是构建了从高端零部件制造、整车制造、出行服务到半导体材料的完整生态圈。其商用车业务聚焦于新能源城市物流车，而乘用车业务则瞄准了“一带一路”沿线国家市场。

最关键的是，山子高科在2024年就已经公布了V17乘用车项目，计划在2026年三季度实现年产30万台以上的目标。这意味着，即使没有阿里巴巴的介入，山子高科已经具备了从零部件到整车的完整制造能力。

二、 阿里巴巴的“入场券”‍

传闻中的“入场”并非空穴来风。

2025年7月2日，阿里巴巴天猫与山子高科在杭州正式签署了战略合作协议。根据协议内容，双方将基于天猫新品创新中心的数字化能力与山子高科的汽车全产业链优势，共同探索智能汽车定制化的新零售模式。

这一合作的核心在于打通“线上定制-数据洞察-智能制造”全链路。天猫将开放其智能调研系统，为山子高科提供精准的市场需求数字化分析能力。消费者未来有望通过天猫平台直接参与车辆配置定制，而山子高科则能够基于这些实时用户反馈优化产品设计和生产流程。

更值得关注的是，签约仪式结束的第二天，山子高科公告变更了办公地址，从上海迁移至浙江省杭州市余杭区的阿里巴巴数字生态创新园。同时，根据公开资料显示，阿里巴巴旗下公司计划入股山子高科，相关股份将通过法院执行程序转让给杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司。

三、 这场合作意味着什么？

对于传统造车企业而言，最大的痛点在于“做出车”与“卖车”之间的脱节。山子高科与阿里的合作，恰恰在尝试解决这个问题。

从“闭门造车”到“数据造车”‍：在合作之前，山子高科的造车更像是内地的电视剧——导演先把所有剧集拍完，等着买家买版权，能不能卖出去全凭运气。而现在，双方约定在2025-2026年度将重点推进V17车型开发和投产、共同建设天猫独家线上销售渠道、实施线下批量交付等工作。这种模式相当于导演和编剧先向观众收集意见和建议，针对一部分观众完善剧本后，再拍成完整剧集上架待售，这种情况下，肯定比“闭门造车”更符合市场口味。

重塑整车行业的价值链：过去，造车企业往往在现金流和渠道结构上捉襟见肘。而通过线上直销、订阅制、会员服务等模式，单车毛利结构将不再只依赖硬件。软件订阅和更新将重新定义单车毛利结构，这与特斯拉的模式有相似之处。此外，库存与渠道风险将下降，整车业务的可预测性和资本市场可见度将提升。

结语

山子高科和阿里巴巴的合作，并不仅仅是两家公司的联手，更是一次行业级的压力测试。它在测试的，不只是智能化水平，而是车企是否具备直连用户的能力、是否能承受渠道结构的重构、是否能在数据与软件成为基础能力后，继续维持竞争优势。

如果这套模式跑不通，市场会迅速回归理性，告诉所有后来者：整车依然是一门重资产、低容错的生意。但如果它哪怕只跑通一部分，其外溢效应都足以改变行业的风险定价——届时，真正被重新评估的，将不只是“谁能造车”，而是谁还值得被长期持有。

对于山子高科而言，V17是一次成败自负的关键试验；但对于整个行业而言，它更像是一面镜子，映照出一个正在被AI、平台与数据重塑的汽车行业。